非银缺席 市场再度“偷袭” 10年国债盘中上行2BP冲至2.34% 超长债空头积聚

　　今日早盘，10年期国债开盘快速拉升，在2.32%昨日收盘价下，今开2.335%，高开1.5bp，随后拉升至2.34%盘中高位，后续多空拉锯，盘中震荡。截至11点，10年期国债成交近500笔，超长期国债成交近300笔，表现活跃。

　　多位业内人士表示，超长期国债供给即将起量，相应的货币政策也会配套，目前市场给出的利空定价是1.5bp，但场内多空博弈仍在加剧，市场资管户都是快速过手，日间操作快进快出，都在等周末更多消息出台。

　　上述市场人士表示，目前的消息面主要集中在降准、地产等利好政策落地，但受目前机构资金面出现分化，具体表现在银行缺负债，非银钱太多。从今日报价来看，GC007报价1.83%，仍与DR0071.847%形成倒挂。在今日非银机构休息，以银行、保险为主的机构带动下，债市大概率仍将震荡偏空。

　　与此同时，今日早盘国家统计局发布4月份数据显示，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.3%，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.5%，数据均表现较好。

　　中信证券首席经济学家明明表示，对债市而言，4月CPI、PPI同比改善，整体好于市场预期，债市情绪或受到一定扰动。短期来看，债市博弈的重心仍然在宽地产、宽财政与宽货币预期，基本面数据成色对于债市的影响可能更偏边际。

　　此外明明还表示，一季度货政报告提及低通胀的核心在于内需不足而非货币供给不足，而稳物价目标的重要性抬升，降成本目标下低通胀对实际利率制约意味着后续MLF降息的预期仍然较强，短期债市波动后利率或仍有下行空间。

　　对于当前债市操作策略，某城商行人士对财联社表示，当前CPI、PPI均有所回暖，是符合央行第一季度货币政策报告中“强化把推动价格温和回升作为货币政策的重要考量”的表述，整体信号偏积极乐观。目前较好的操作策略还将延续逢低降配长债，用短债过渡的方式，等待后续长债供给上量的入场机会。

　　从今日盘面来看，1年期国债是所有期限中唯一收益率下行品种。截至11点，220013报价1.48%，盘中收益率下行2bp。